ADJUDICADO !!!!
Antes de nada, qué mejor manera de empezar a hablar de este tema que explicando ¿ qué es un bono?. Parece a primera vista una pregunta sencilla, pero cuántos de vosotros sabríais responderme qué es, yo la verdad que tuve que informarme al ver este tema, porque sinceramente tampoco sabría responder a priori, así que, sin perder más tiempo vamos a adentrarnos en el tema.
Un bono : es una forma de materializar a los títulos de deuda, de renta fija o variable. Estos pueden ser emitidos por :
- Una institución pública
- Un Estado
- Un gobierno regional
- Un municipio
- Una institución privada, empresa industrial, comercial o de servicios.
- Una institución supranacional (como puede ser el Banco Europeo de Inversiones, Corporación Andina de Fomento...), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros.
Existen distintos tipos de bonos:
- Bono canjeable: este, puede canjearse (como la palabra indica) por acciones que ya existen. No eleva el capital ni tampoco va a reducir las acciones.
- Bono convertible: se puede canjear por acciones de una entidad a un precio determinado.
- Bono cupón cero: este no tiene pago periódico de interés, están abonados en su totalidad desde el momento de su amortización.
- Bonos del Estado: se trata de un activo de renta fija, el cual emite el Estado. El inversor presta dinero al Estado y así financia su déficit público, recibiendo una remuneración en forma de tipo de interés cada año.
- Bono de caja: lo que en inglés se llama "cash warrants ", supone el compromiso del que los emite de pagar el importe en un plazo determinado. Se trata de un título de crédito. Son títulos que emite una empresa, y los beneficios se utilizan en las necesidades de tesorería de la empresa.
- Strips : este suena un poco raro pero se trata de: es de renta fija y se separan los cupones del principal y ambas partes cotizan por separado.
- Bonos de deuda perpetua: son aquellos que nunca devuelven el principal, sino que van a pagar intereses ( cupones) de forma indefinida.
- Bonos basura: el nivel de riesgo supera el límite de una inversión común y corriente. Tienen un rendimiento elevado.
Las personas que tienen bonos se les denomina "bonistas" ¿ quieres ser un bonista?. Antes de nada has de saber qué hacer para ser parte de ellos y las consecuencias que consigo lleva. ¿ Por qué invertir en bonos?
Pregunta difícil pero la intentaré resolver de manera que se me entienda y sirva de algo. Los bonos pueden llegar a ser grandes amortiguadores financieros, si el mercado se caracteriza por la existencia de grandes fluctuaciones los bonos pueden ser un remedio para que se de una cierta tranquilidad. Vale , tenéis razón, seguro que os viene a la cabeza la famosa pregunta de: y si compro un bono ¿ puede quebrar? . Los emisores de bonos , son empresas y unidades de gobierno , y como toda empresa y unidad de gobierno esta puede quebrar, sin embargo , también he de decir que los bonos que tengan altas calificaciones siempre se pagan, claro que todo bono lleva consigo un riesgo , pero como ya sabemos quien no arriesga no gana.
Un bonista lo que hace realmente es invertir, en este caso hace inversiones de deuda ( bono). El bonista presta dinero e invierte, al emisor el cual necesita efectivo. Todos los préstamos tienen un plazo de tiempo. Este tiempo varía, es decir, no es fijo, pero suele ser desde menos de un año hasta 40.
Existen diferentes tipos de factores de riesgo de los bonos, aquellos que tienen un alto riesgo son los que van a tener altos dividendos.
- En el momento del vencimiento del bono : dependerá de las fluctuaciones
- Riesgo de crédito : el que emite "emisor" no puede pagar los intereses
- Riesgo inflacionario: esta puede repercutir en los intereses del bono
Antes de que el bono se acabe , es decir, antes de que venza , este se puede vender en el mercado. Al venderse, este va a cambiar de dueño, de tal manera que su precio también puede cambiar, tendrá una serie de fluctuaciones.
Encontré un ejemplo en internet, el cual , puede servir para entender este concepto, este decía más o menos que : " usted compra un bono a 20.000 $ con un interés del 5 %. Cinco años más tarde, otro bono similar cuesta 20.000$ con un interés del 6%. ¿ Qué pasará?, pues que puesto a elegir, un comprador elegirá antes el bono del interés al 6% que el del primero que es del 5%, de tal manera que nadie lo querrá comprar. Pero si en vez de que salga al 6% este sale al 4% , el poseedor del bono del 5% lo podrá vender, puesto que el suyo es mayor, y se venderá por más dinero del que lo adquirió. Conclusión: cuanto mayor sea el interés, mejor será el precio que el comprador le ofrecerá al poseedor del bono.
La rentabilidad de un bono va a depender de la solidez de la empresa, es decir, la probabilidad de que el emisor del bono devuelva el dinero. Dentro de la seguridad de los bonos, los más seguro son lo del Estado , ( así que si estáis dispuestos a invertir en bonos hacedlo mejor en los del Estado), esto en cuanto a seguridad, pero en cuanto a rentabilidad son más rentables los bonos de las empresas. Así que ahí debéis manejar qué preferís : rentabilidad o seguridad.
Una vez que se acaba el plazo, se recibirá exactamente el dinero acordado, tanto del capital como del interés, pero si se vende antes no se recibirá exactamente lo mismo, puede ser más o menos, incluso puede ser negativo.
Y con esta introducción a los bonos, empecemos a hablar de la subasta de bonos:
Leí un artículo corto pero con información :
El Tesoro Público realizará una subasta de bonos a 5 años el próximo jueves
El Tesoro Público realizará el próximo jueves 13 de enero la primera emisión de deuda del año, con una subasta de obligaciones a cinco años, según datos del Ministerio de Economía y Hacienda.
La emisión se producirá en medio de la incertidumbre despertada por un posible rescate de Portugal, que ha vuelto a lanzar sombras sobre España, cuya prima de riesgo se sitúa por encima de los 260 puntos básicos, su nivel más alto desde mediados de diciembre.
Además, el Tesoro realizará la operación en el marco de las inminentes subastas de deuda.
Vale , analicemos lo dicho en el artículo: cuando este hace referencia a la incertidumbre , se refiere a la época de crisis que estamos atravesando, en la cual, se desconoce el futuro de la economía del país, por lo que invertir es arriesgado. El rescate de Portugal es significativo puesto que como el artículo dice su prima de riesgo país se sitúa en 260 puntos. Como ya vimos en el post anterior lo que era el riesgo país no hace falta repetirlo de nuevo. Con esto, se puede observar que la subasta de bonos, va a depender de la situación del país, lo cual también puede verse reflejado en la bolsa.
Otro artículo importante el cual también vamos a analizar es el siguiente:
EURO SE CONSOLIDA CON LAS SUBASTA DE BONOS ESPAÑOLA EN POSITIVO
Los gobiernos utilizan los bonos como un mecanismo de asegurar el financiamiento de los mercados. Tradicionalmente, los bonos del gobierno han sido considerados como un vehículo de riesgo de la inversión baja, ya que la posibilidad de incumplimiento es remota. Sin embargo, a raíz de la crisis financiera mundial, la deuda nacional y el costo asociado con ella ha sido objeto de escrutinio.
La primera crisis de la deuda soberana de la zona euro fue provocada por el hecho de que el Gobierno griego saliente había distorcionado las cifras cuando se unió al euro y que la situación económica y problemas de la deuda eran mucho más grave de lo que había dejado encendido.
La fe del mercado en Grecia se vio sacudida mal y socios de la zona del euro estaban furiosos por la tergiversación de la posición griega. El nuevo gobierno se comprometió a tener problema de la deuda del país bajo control y trajo impopulares, pero necesarias medidas de austeridad que provocó un cierto grado de malestar social.
La primera crisis de la deuda soberana de la zona euro fue provocada por el hecho de que el Gobierno griego saliente había distorcionado las cifras cuando se unió al euro y que la situación económica y problemas de la deuda eran mucho más grave de lo que había dejado encendido.
La fe del mercado en Grecia se vio sacudida mal y socios de la zona del euro estaban furiosos por la tergiversación de la posición griega. El nuevo gobierno se comprometió a tener problema de la deuda del país bajo control y trajo impopulares, pero necesarias medidas de austeridad que provocó un cierto grado de malestar social.
Los mercados comenzaron a pensar lo impensable, que una nación moderna, soberano europeo puede pagar su deuda. Esto obligó a los rendimientos de los bonos griegos hasta cierto punto, en última instancia, cuando la UE hico un paquete de rescate con el FMI que se necesitaba para que Grecia pueda cumplir su obligaciones. El mercado no se tranquilizó por completo por el paquete de rescate o de la red de seguridad que la UE se apresuró a poner en su lugar y la atención se desvió a otros países altamente endeudados, en particular Irlanda, Portugal, España e Italia.
Después de Irlanda aceptó un plan de rescate para ayudar a asegurar el futuro de su sector bancario que se había convertido irremediablemente sobreexpuesta cuando estalló la burbuja de la propiedad irlandesa, todos los ojos se volvieron o Portugal y España. Más altos rendimientos de los bonos ha llevado a la especulación de que Portugal sería el próximo en línea y el euro se resbaló en el miedo. Sin embargo, una subasta fianza el miércoles vendió cerca de € 2.5 mil millones de 4 y bonos de diez años en el 5,4 y el 6,7%, respectivamente. Los rendimientos fueron menores de lo previsto y la subasta ha ido bien.
En España ayer, una subasta de similares planteados € 3 mil millones en bonos de 5 años con un rendimiento del 4,5%. El euro ha registrado un fuerte aumento en el mercado forex con las noticias de estos últimos acontecimientos, por lo que ha presentado ganancias de más de 3 centavos contra el dólar .
La última frase es de gran importancia, puesto que nos indica que el euro está aumentando con respecto al dólar. Como ya sabemos el euro es la moneda oficial en los 17 países de los 27 de la Unión Europea.
El euro fuerte , tiene un efecto indirecto sobre los tipos de interés y el euribor. El euro favorece al mercado único, proporciona seguridad al comercio, se tiene estabilidad macroeconómica, y desaparecen las presiones. Por lo tanto, si el euro se hace más fuerte ( como dice el artículo), esto va a favorecer a la economía europea , en la que se encuentra España, y esto repercutirá en la bolsa y por lo tanto en los bonos.
Os dejo un video de Leopoldo Abadía el cual explica el por qué de la crisis y dónde también habla de los bonos, los que el llama bonos basura y su teoría de los ninjas, bonos vacíos comprados por todo el mundo, se ha disparado por todas partes hasta tocar el euríbor .
La subasta como se diría en términos económicos no es más que una venta pública , que se otorga al mejor postor. Sistema de emisión de letras llamadas del tesoro y los bonos del estado de carácter extraordinario y que se convoca con una serie de condiciones específicas.
En las subasta de bonos y obligaciones del Estado, una vez cerrado el plazo para presentar las peticiones, los creadores del mercado disponen de un periodo de treinta minutos en el que pueden pedir sus peticiones. Una vez que se cierran las peticiones, los creadores pueden acceder a la segunda vuelta de la misma, pudiendo conseguir el importe máximo resultante de aplicar a la cantidad emitida de las últimas subastas. Para participar en una subasta , cada creador ha de presentar peticiones de un valor nominal mínimo de 3 por 100 adjudicada por la dirección general del Tesoro en las 3 últimas subastas de cada bono.
Las subastas ordinarias son aquelas que se celebra con periodicidad establecida: mensuales en las letras del Tesoro a 6 meses y los bonos y obligaciones del Estado.
las subastas se desarrollan según el modelo holandés modificado, combinan elementos de la subasta holandesa con elementos de subasta convencional .
Espero que os haya gustado , ¡hasta la próxima!
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